En este documento estimamos el impacto de las subvenciones de la política agrícola común de la UE en los préstamos bancarios agrícolas. Según los resultados teóricos, si los subsidios se pagan al comienzo de la temporada de cultivo, pueden reducir los préstamos bancarios, mientras que si se pagan al final de la temporada aumentan los préstamos bancarios, pero estos resultados están condicionados a que las fincas tengan restricciones crediticias. y sobre el costo relativo del financiamiento interno y externo. En el análisis empírico, utilizamos datos de panel a nivel de finca de la Red de datos contables agrícolas para probar las predicciones teóricas para el período 1995-2007. Empleamos modelos de efectos fijos y de método generalizado de momento para estimar el impacto de los subsidios en los préstamos agrícolas. Los resultados sugieren que los subsidios influyen en los préstamos agrícolas y los efectos tienden a ser no lineales e indirectos. Los resultados también indican que los subsidios tanto acoplados como desacoplados estimulan los préstamos a largo plazo, pero los préstamos a largo plazo de las grandes fincas aumentan más que los de las pequeñas, debido a los subsidios desacoplados. Además, los resultados implican que los préstamos a corto plazo sólo se ven afectados por los subsidios disociados, y se ven alterados por los subsidios disociados más para las pequeñas explotaciones que para las grandes; sin embargo, al controlar la endogeneidad, solo los pagos desconectados afectan a los préstamos y la relación no es lineal.

 

Los mercados de factores que funcionan bien son una condición fundamental para la competitividad y el crecimiento de la agricultura y para el desarrollo rural.